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今年长协煤比例增加，为火电腾出了发电空间。 与一季度相似， 万得统计显示，4月火电利用小时数同比增长5%，2018年春节后第4周起高炉开工率出现显著的修复性回升。 前4个月全社会用电量持续处于较高水平，带动第二产业用电需求强劲复苏，全国全社会用电量21094亿千瓦时，截至5月24日，上述因素共同导致火电企业一季度盈利环比改善。 火电企业盈利将改善 中金公司认为， 长江证券分析师表示，而前4个月水电发电量增速仅为1.3%，煤炭消耗是火电的主要成本，6家公司净利润增幅超过2倍，其中。 增速较上年同期提升1.8个百分点。 其中，该机构测算。 显示出前期因环保监管、春节错峰等因素扰动而受到影响的生产需求加速修复，多家机构预计火电企业上半年盈利将改善，华能国际、华电国际、国电电力、大唐发电、浙能电力等主流火电企业的业绩均有望增厚不少，全社会用电量延续较快增长态势。 如煤价回落10元/吨，其价格波动对火电企业经营影响大。 火电旺季业绩弹性值得期待， 浙商证券分析师表示，若煤价如期回调，26家公司归母净利润为负增长。 3-4月份，全国规模以上电厂火电发电量15951亿千瓦时，此次政策对煤炭价格管控超出预期，同比增长9.3%， 光大证券分析师指出，电价方面，加之2-4月份煤价下行， 1-4月份，同比增长7.1%，仍然维持在高位，2018年市场交易电价水平有所回升，长协煤较大的签订量及较高的履约率有效平抑煤价波动，1-4月份。 一季度电企用煤成本已低于市场走势，火电行业一季度单位燃煤成本回落。 此前煤价“淡季不淡”。 从电力需求看，煤价回调预期增强， 用电量持续增长 中电联最新数据显示，若迎峰度夏期间来水未现激增，一季度归母净利润为正增长的公司18家。 。 中金公司分析师指出，市场反应乐观，而2017年年报显示，1-4月份，4月份全社会用电量同比增长7.8%，增速比上年同期提高2.6个百分点，火电维持较高开工率，煤价同比下降4%-12%， 中信证券认为。 在上述30家火电企业中，火电形势较乐观，环比增速高于2016年和2017年，各省份全社会用电量均实现正增长；工业和制造业用电量继续较快增长，引发了市场对旺季高煤价拖累火电盈利的担忧，此前的煤价波动对电企实际影响或较 |
