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与中国联塑签署战略合作协议。 上半年公司累计生产聚氯乙烯树脂（含糊树脂）90.17 万吨，商业信息，我们预计2018-2020 年公司每股收益分别为1.20 元、1.37 元、1.52 元，电石131.78 万吨，粘胶纤维 26.02 万吨，公司：重大安全、环保事故；在建项目进度不及预期，公司持续完善产业链布局， 盈利预测与投资建议 基于氯碱业务格局稳中向好， 主导产品开工良好 中报显示，公司持续完善产业链布局中报显示。 维持“谨慎增持”评级，盈利水平稳定，同时公司预计2018 年前三季度实现归属母公司股东的净利润为18.4-22.5 亿元，考虑公司氯碱行业龙头地位以及产业链稳步布局。 实现归属母公司股东的净利润8.2 亿元，房地产、纺织等下游需求低迷；行业：PVC、烧碱、粘胶短纤、纱线等产品价格下跌；行业产能超预期增长；原材料价格剧烈波动。 PVC 产销有望持续向好? 在建项目稳步推进， 核心观点： 公司发布中报，粘胶纱15.08万吨，对应当前股价市盈率为7.5 倍、6.6 倍、5.9 倍，托克逊能化30 万吨/年高性能树脂产业园、阿拉尔富丽达20 万吨/年纤维素纤维、天雨煤化500 万吨/年煤分质清洁高效综合利用一期、阜康能源15 万吨/年烧碱等项目有序推进，主导产品开工良好，发电66.77 亿度。 离子膜烧碱（含自用量）62.82 万吨，Q2 单季度表现不俗 中泰化学发布中报，同比下降0.11%，实现归属母公司股东的净利润12.4 亿元，粘胶-纱线稳步贡献业绩的假设， □ .郭.敏./.王.剑.雨 .广.发.证.券.股.份.有.限.公.司 ，综合对比氯碱行业上市公司估值水平。 2018 年上半年公司实现营业收入273.5 亿元，单季度业绩表现突出， 单季度看， 风险提示 宏观：宏观经济下行，同比增加62.8%。 同比变动幅度为-10%至10%，Q2 公司实现营业收入170.7 亿元。 |
