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当前投资组合为：A股推荐中国交建、中国建筑、苏交科、葛洲坝， 金融条件有望继续宽松。 建筑股估值修复有望继续，加大基础设施领域补短板力度，强调要坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策，此次中共中央政治局会议提出要加大基础设施领域补短板的力度， 评论 财政政策边际宽松得到再次确认，结合此前国务院常务会议的要求，此次中共中央政治局再次强调要坚持实施积极的财政政策，在当前“稳中有变”的国内外经济环境下， 风险 财政、货币政策宽松力度不及预期，建议投资者右侧坚定买入。 在下半年基建投资增速有望恢复的背景下，当前A/H 股建筑公司估值仍处于历史低位，预计社融增速也有望回暖，建筑公司在手项目的融资、施工进度有望加快，中国商业经济网， 估值与建议 我们维持覆盖公司2018/19 年盈利预测不变，与基建相关的交通运输、节能环保、城乡社区事务、农林水事务等项目下半年的支出有望加快。 且公募基金持仓处于历史底部，同时。 建议右侧坚定买入，此前央行的系列举措（包括降准、窗口指导商业银行定向购买低评级信用债等）均表达了较为明确的边际宽松信号，7 月企业债利率及AAA-AA 信用利差也有所下降， □ .詹.奥.博./.吴.慧.敏 .中.国.国.际.金.融.股.份.有.限.公.司 ，基建板块估值修复有望继续，我们继续看好A/H 股建筑股行情， 基建投资下半年有望加大力度。 基建作为重要的逆周期调控政策工具有望加大力度，我们认为下半年财政政策将更加积极，H 股推荐中国交建、中国建筑国际、中国中冶，且此次中共中央政治局会议将货币政策的基调由“稳健中性”转为“稳 |
