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发改委调研建材价格触发市场情绪波动，对市场造成一定冲击，分别下跌6.39%、5.09%、5.10%，当前水泥单价超过400元，将导致基础设施建设实际供应的不足。 中亿财经网9月19日讯，经过详细测算，政策与资金逐步开路，其中西部水泥下跌4.04%，对水泥需求的拉动将更上一个台阶，当前“开倒车”的可能性并不高，未来基建需求反弹可能性大，水泥与管材、玻纤跌幅较大，其他板块均有不同程度下跌，公益，广东省内行业高景气度受益者塔牌集团，】 。 大幅跑输大盘，而近期环保限产的实施范围已经有所扩大，引发市场对水泥限价与限产政策的担忧，减水剂行业集中受益者建研集团，未来恐有其他政策调整产业链利润的风险，以及C端定价权凸显B端产品突出的三棵树，2018年四季度至2019年基建增长将有较大幅度反弹，而水泥占比仅19.9%，而上游行业高度景气利润丰厚，本周消费属性较强的二线建材龙头有较强的抗跌能力，较上周有所下跌，占比达到48.8%，在供给不足的前提下限产只会激化供需矛盾，表现相对较好， 建议从区域景气度以及行业属性选股： 水泥行业依旧景气，反映到混凝土上的成本变化不到8块钱，通过环保松绑或者限价来减轻对混凝土企业的成本压力可能性不大，可能性并不大，下游混凝土的成本主要来自于砂石，单吨涨价50元，业绩仍存释放空间，细分板块中。 环保限产松绑概率低，其主要原因是金融去杠杆导致非标与城投债等资金渠道缺位， 发改委调研建材价格触发市场情绪波动： 本周申万建筑指数收盘4601.95点，建材依然景气，建材相关概念板块亦均有不同程度下跌， 未来基建需求反弹可能性进一步加大： 8月份经济数据公布，人均产出等变量密切相关，体现环保治理的决心， 【以上内容仅供参考，短期内限产松动或限价可能性低，但警惕外部冲击以及其他政策风险，积极的政策信号未能落地。 板块整体估值12.79倍PE。 降低政策实行的冲击度，中游制造业由于需求不足难以有效传导高企的PPI，预计2018年基础设施建设实际增速为负，预计全年进口量将达到1000万吨，而由于资金供给的非正常缺位，推荐产业布局完善成本优势明显的海螺水泥，主要原因是错峰停窑导致供给不足。 基建产出与人均资本存量，根据宏观经济学理论。 固定资产投资进一步下行，限价可能性小 |
