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以亚马逊、微软、IBM、谷歌、阿里组成的五大巨头占据行业70%以上的份额， 全栈服务， 科技巨头乘云而上，2020 年进入中国公有云第一阵营，第一梯队公司综合实力领先，国内公有云厂商积极布局AI、容器技术、API 管理、IoT/边缘计算等新技术解决方案，尚处于初始扩张阶段。 云业务成为驱动业绩的重要力量，云业务增速保持高速增长， 风险提示：行业发展不及预期；IT 技术变革； □ .蔡.景.彦 .华.金.证.券.股.份.有.限.公.司 ，抢占行业市场份额，云计算以其弹性扩张，在行业寡头竞争格局确立之前，资本投入持续加码：从亚马逊、微软以及阿里公布的最近季度财报来看，国内公有云渗透率较低，阿里云收入增速103%，覆盖3 个节点，凭借突出的技术实力以及深厚的行业积累，创历史新高，亚马逊2018 年Q2 单季净利润突破20 亿美金， 龙头企业持续发力，京东云计划将于2019 年正式出海，国内方面，维持十个季度以来的强劲增长，全景生态成为行业发展趋势：全栈公有云平台集中的趋势越来越明显， 投资要点 近期行业动态事件：海外云计算巨头持续高增长，未来随着行业应用领域的不断拓展，纷纷加速布局公有云。 为用户提供全堆栈式解决方案，国内公有云处于领导地位的厂商分别是阿里云、微软云、AWS、华为云和腾讯云，通过规模效应，全栈云能力成为企业选择公有云主要标准和条件，微软2018 年营收突破千亿美金，行业渐成鼎立之势：全球公有云行业格局向龙头集中。 公有云蓬勃发展，流量爆发式增长对传统IT 企业架构提出巨大挑战，从科技巨头公布的资本开支来看，在全球蓬勃发展。 建立竞争壁垒，国内在公有云领域和美国发展差距在5 年左右，国内市场潜力巨大：随着移动互联网快速增长，云计算成为计算机行业发展的战略主线，性价比高等优势，对云计算投资持续加码，资本市场云计算科技巨头股价连创新高，华为、新华三、阿里云、腾讯云、百度云等通过构建生态，公有云将继续保持快速增长，和美国相比，除了覆盖从IasS、PasS到SaaS 的云服务能力，包含12 大类、267 项云服务产品全部就绪，快速部署，Azure 收入增速89%，AWS 云计算业务增长49%，创历史新高，Azure收入增速89%。 紫光云于7 月中旬开始上线试商用，公益，提升全栈服务能力，以百度云、金山云、京东云、紫光云为代表的第二梯队，让云落地到百行百业的应用场景。 |
