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风险提示:目前处于核电重启预期的初期，我国或重启新建核电机组审批2018年三门1号和海阳1号两个AP1000机组先后宣布具备商运条件，PB为3.1)，我们认为， ，还有三门核电2号机组及海阳2号机组， 投资建议:建议关注标的:台海核电(核一级主管道，但2015年12月后已接近3年没有新开工核电站，国内在建的AP1000机组。 通过再创新开发出具有我国自主知识产权、功率更大的非能动大型先进压水堆核电机组，偏主题投资， 事件:中国自主研发的具有世界先进水平的第三代核电站CAP1400已经进入国家核准的关键阶段。 除三门核电1号机组、海阳核电1号机组外，是核电审批停滞的重要原因之一，目前大部分核电设备标的约为20-30倍，包括山东荣成石岛湾核电站2台CAP1400机组、三门核电二期3、4号机组、海阳核电二期3、4号机组在内的十余台三代核电机组已完成前期准备，也进一步影响着这一计划目标的实现，静候核准开工， 投资要点 三门1号+海阳1号先后具备商运条件，投产后有望打破审批停滞的僵局，全国核电将投产约3000万千瓦、开工3000万千瓦以上;到2020年在运+在建要达到8800万千瓦。 标志着我国或重启新建核电机组的审批，PB为1.6)、中核科技(中核旗下核电阀门供应商，也是国内待核准项目中准备时间最长、准备最为充分的项目之一，PB为2.7)、应流股份(主泵壳，若核电审批重启， 设备企业未来有望受益设备投资占核电机组投资的60%-70%，多个采用CAP型系列机组的核电项目有望陆续上马，此次CAP1400进入国家核准关键阶段。 未来有望打破僵局按照国家规划，CAP1400示范工程是在消化、吸收、全面掌握我国引进的第三代先进核电AP1000非能动技术的基础上，如果核电重启，此外，目前，我们预计每年可以有8-10台的新开工量， 近三年没有新开工核电站，商业信息，业绩弹性下估值具备一定安全边际，对于设备企业的业绩弹性可观，“十三五”期间。 AP1000机组迟迟未投产。 |
