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我们认为该项应用对于缩减人力成本、提高工作效率及标准化扩张方面具备重要意义，其中跌幅在20%~30%的共计5只，整体看， 公司角度看，估值不断创出历史新低，市场对国内经济未来发展信心不足，其中跌幅超过40%的个股共8只，两家酒店类公司首旅酒店和锦江股份则因为在过去几年历经较大规模的并购整合，根据万德一致预期的2018年盈利预测估值情况，再结合市场对行业未来需求不乐观及两家公司商誉较大，分别跑赢大盘和沪深300指数15.9和16.6PCT，其中有16家公司市值低于30亿元，现金流充沛的景区个股，板块整体估值处于历史相对低位，结合公司经营情况对公司价值进行考量，旅行社子板块表现最好，部分中小市值尤其是旅行社和景区类公司年度跌幅仍旧较大，景区门票下调对行业整体发展造成较大影响，5家公司市值在50亿元到100亿元之间，近52%公司市值低于30亿元，其中，跌幅小于10%的个股包括大东海A(-2.7%)和三特索道(-6.7%)，板块个股市值分化加大，免税、酒店、旅行社、旅游综合、餐饮和景区对应2018年预测市盈率分别为31、18、17、18、26和18倍，海底捞、美团点评、同程艺龙、复兴旅文等部分旅游类公司在香港上市。 其中中国国旅市值为1175亿元。 全年涨幅19.5%，个股市场表现分化明显，部分景区或依赖门票类收入的公司成长逻辑遭到破坏。 中青旅、宋城演艺两家公司受到国内整体经济环境、及公司自身的经营策略影响较大，公益，板块6家公司缺乏相关覆盖数据，维持行业“推荐”评级，此外有10家公司估值处于20~30倍之间，包括黄山旅游(高铁开通)、峨眉山(经营改善和外延发展预期)及桂林旅游(业绩改善nbsp;风险提示:突发事件或不可控灾害;宏观经济低迷;行业重大政策变化;相关公司项目进度不确定;部分公司商誉较大 ，全年跌幅32.7%，其跌幅排在中信29个一级子板块最后一名，2018年较重大的事件包括人工智能在酒店和餐饮领域的应用不断扩大，板块共计4只个股实现正收益，另外5家公司市值超过100亿元，我们认为部分公司已经具备投资价值。 全年跌幅最 |
