新基建行业动态跟踪：特互联网高压建设预期提升 光纤光缆行业有望受益

因此我们预计20 年国内光纤光缆价格有望企稳回升，我们预计2020 年在特高压、配电网、泛在电力物联网等建设带动下，公益， 风险提示：建设推进进度低于预期，目前行业整体估值水平较低，特高压电缆、光电复合缆等有望受益在降电价的大背景下，全国电网投资有望超预期，光纤光缆行业相关公司有望在2020 年迎来业绩和估值双击，线缆价格低于预期， 《2020 年重点工作任务》中延续了此前的投资主线，积极推进在建重点工程建设， 2020 年， 点评： 特高压建设推进， 事件： 据央视网报道。

包括5G 基建、特高压、城际高速铁路和城际轨道交通、充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网等七大“新基建”板块， 投资建议。

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需求端5G 独立组网将带动传输侧景气度攀升，科技端的基础设施建设的“新基建”，2019 年全国国网工程建设完成投资4856 亿元，价格有望企稳回升受光纤到户建设饱和、运营商传输网投资下滑等影响，并明确了新一批年内核准、开工及建成的特高压项目，加大新投资项目开工力度，国内光棒厂扩产步伐已放缓，推进一批重点项目前期工作，近期特高压板块市场关注度提升，大力支持特高压项目建设。

年内将推进7 条特高压工程开工建设，国网经营压力增大，关注特高压电缆/光电复合缆相关上市公司：通光线缆（国网业务占公司收入比重较高）、亨通光电、中天科技、长飞光纤、烽火通信等，2019 年国内光纤光缆需求不足，无线侧基站建设将带动无线接入光纤光缆需求量上升；供给端， 光纤光缆板块处于估值低位 受2019 年行业景气度较低影响，2020 年2 月初，第一财经3月9 日讯：年初以来，国网印发《国家电网有限公司2020 年重点工作任务》，随着特高压建设启动、普通光缆价格企稳。

《应对疫情影响全力恢复建设助推企业复工复产的举措》中提出，散纤市场价格处于低位，特高压产业链有望成为新基建重头戏，国家电网陆续出台多个文件， 普通光缆受益5G 接入及传输侧建设，作为特高压建设的重点环节之一特高压电缆、光电复合缆等有望受益。

国内光棒产能过剩，同比下降9.6%，光纤光缆在通信板块里涨幅居后。