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我们认为细分市场的进口替代为许多功率半导体初创企业提供了广阔的市常巧偈芄皇迪治榷ㄔ龀さ男幸担娲诶菹喽越系停谔娲枨笄浚鸾コ沙の蜃畲蟮墓β拾氲继宕て笠抵唬谔娲占渚薮螅硪环矫妫隹捎糜诔涞缱戎鼙呱枋壳俺谐凳贝燃偈笠档牟吠猓椅颐侨衔笪⒌缱右劳凶陨聿芗安返囊惶寤攀疲揽炕绲拇て教髌遣淮淼纳桃的Ｊ剑欢锍梢欢ü婺：螅绨氲继逋ü罡鸐OSFET/超级结/IGBT 等工艺平台，我们认为，而分立器件按技术从易到难，建议投资者关注华虹半导体（代工）、华润微电子（IDM）及斯达半导（设计，车用壁垒较高：消费类功率半导体虽然市场增长较慢， 投资建议 功率半导体为所有电子产品提供电力，未来随着华虹无锡12 寸产线达产，而IGBT 上整体差距较大，IDM 模式是公司做大做强的必然选择。 中车时代发挥垂直整合优势，成为了中国最大的功率半导体厂商（以2018 年收入计）。 并培育了斯达半导、中科君芯、无锡新洁能、东微半导体等一批功率芯片设计公司，中国功率半导体行业主要由内需驱动，是目前中国功率半导体企业突破的重点领域；工业类功率半导体应用场景主要包括：（1）通信基站用电源管理产品，（2）工业用变频器/伺服电机、以及（3）光伏/风电逆变器等，为华虹、斯达、华润微等技术能力较强的公司提供了较大的发展机会；车用功率半导体是技术壁垒最高的板块，中国市场来看，工业产品技术壁垒较高，我们预计2025 年中国通信基站用电源类功率半导体市场将达到126 亿元。 已上市中国功率半导体企业收入合计不到市场规模的10%， 理由 商业模式：IDM 还是代工？由于功率半导体芯片集成度低。 更加注重基础单管工艺。 一方面，目前国内企业在二极管（扬杰科技）、MOSFET（华润微、华虹）和超级结（华虹、东微）等产品开始形成部分进口替代。 风险 产能过剩风险；功率半导体进口替代不达预期风险；“新冠”疫情影响下游需求，在汽车电动化的推动下，工业需求稳定，中国本土市场138 亿美元，工业/新能源用IGBT 市场将达到102 亿元，在目前外需存在较大不确定性的情况下，大部分公司产品仍未能批量用于整车，或实现电子电力转换的核心器件。 功率半导体主要分为分立器件及模组（2018 年市场规模：180 亿美元）及功率IC（212亿美元）两类， 应用市常蚁掠问只⒓业绲戎斩耸谐≈泄笠凳姓悸矢撸 免责声明：以上内容为本网站转自其它媒体，相关信息仅为传递更多信息之目的，不代表本网观点，亦不代表本网站赞同其观点或证实其内容的真实性，如内容不当，请联系我们qq980047777及时修正或删除。谢谢！ http://chinasyjjw.com |
