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昨日中小创集体爆发的走势，正在影响基金经理的布局决策，虽然有部分基金对昨日中小创行情能否引发风格转换保持怀疑，但在市场存量资金博弈的格局下，那些被市场错杀的优质中小创公司，可能在今年底明年初受益于机构资金的调仓。 记者近期获悉，部分公私募基金年底调仓幅度逐步加大。深圳一家基金公司提供的持仓数据研究显示，国内公募基金在传统蓝筹白马领域持续减仓，持续加仓行业龙头公司，也包括纯粹的中小创龙头公司。上周五和本周一中小创行情连续高涨，这一现象正引发市场关注。在心理层面上，或对接下来的基金布局产生重要影响。安信基金投资经理谢德康认为，如果没有新增资金入场，昨日中小创集体爆发的走势有可能会是2018年市场风格转换的预演，因此，需要密切关注可能存在的风格切换。 谢德康进一步分析认为，如果这种推断大概率发生，中小创本周一的行情特点及最近的上涨表现是初级阶段，未来一到两个月的走势还需要观察。但从某种角度去看，那些因市场风格偏好被错杀的中小创股票，的确是今年底和明年初最应该关注的品种，比如传媒娱乐板块、消费电子板块的一些优秀公司。 “目前A股还是存量博弈的市场，跷跷板效应很明显，现在是中小创公司逐步复苏的时间。”南方新兴消费增长基金经理李佳亮表示，A股“漂亮50”因为业绩和估值优势，前期表现比较亮眼，成为资金抱团的对象，但现在这类品种的性价比在降低，而中小创却处于长期低迷状态，市场情绪回升会使得跷跷板效应得以显现。 李佳亮认为，TMT板块目前整体估值已经回落到一个很有吸引力的位置，在下跌趋势、时间和空间上基本都到位了，这是最近TMT板块表现强势的原因之一。 博时旗下的基金经理桂征辉认为，A股市场预计会出现风格切换，经济转型带来的成长估值修复有望出现。行业方面，可重点关注高端装备制造、现代服务、电子、计算机及通信等行业。 不过，一些重仓蓝筹白马股的基金经理对当前中小创仍然保持警惕。一位今年业绩排名靠前的基金经理认为，中小创板块在本周一强势大涨不具备持续性，预计后期走势仍然是“看平”。但这位基金经理也同时强调，虽然中小创整体整体复苏难度很大，但2017年底、2018年初最重要的布局就是新兴产业成长股。 招商丰庆灵活配置基金经理姚爽昨日也对记者表示，A股市场未来结构性行情格局并未变化。这一观点似乎显示其并不认同中小创全面复苏。姚爽强调，A股投资还是要着眼于挖掘行业格局改善、具有内生增长的业绩支撑以及估值合理的个股，尤其是5G、物联网、人工智能芯片相关领域的优质公司。 创金合信基金公司的一位人士认为，明年A股市场最核心的是个股机会和重点行业，基本面比较差的公司很难被市场风格变化带动起来，投资逻辑还是要以业绩为王。 |
