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新年前后，银行系基金子公司掀起了新一轮增资潮，且增资金额巨大。经过这一轮增资，已有5家子公司注册资本金达到或超过10亿元。统计显示，过去两年，为达到管理层对基金子公司净资本的要求，基金公司已累计向子公司增资近150亿元。 再现两笔10亿级增资 据了解，最初对于基金子公司注册资本金的要求仅为不低于2000万元，随着子公司业务的膨胀，区区数千万元已很难撑起动辄千亿的资产规模，风险逐渐暴露。监管层适时出台风险控制指标管理等相关规定，基金子公司由此开启增资之路。 在基金子公司的增资潮中，银行系公司显得底气更足。记者查阅工商登记资料发现，招商基金于2017年12月25日向全资子公司招商财富增资13.4亿元，注册资本金由此前的4亿元增至17.4亿元，出资额由招商基金全额认购。由此招商财富也成为目前注册资本金最多的基金子公司。 事实上，这并不是招商基金第一次向子公司增资。去年8月18日，招商基金股东招商银行和招商证券向招商基金增资11亿元;8月24日，招商基金向招商财富增资3亿元，注册资本金增至4亿元。 另一家银行系基金子公司鑫沅资产也在今年初完成增资。工商登记资料显示，1月11日，鑫元基金子公司鑫沅资产注册资本金由5000万元增至15.5亿元，这也是目前子公司单笔最大增资额，鑫沅资产成为注册资本金仅次于招商财富的基金子公司。 与上次10亿增资时间间隔不到半年，建信资本在2018年1月2日再次增资，注册资本金由10.5亿元增至13.5亿元。 根据记者统计，2017年12月至今，已有国泰元鑫资产，银华财富等17家基金子公司获得增资，而自2016年4月基金子公司前海开源资产增资算起，已有63家基金子公司合计增资146.18亿元。招商财富、鑫沅资产、建信资本、工银瑞信投资和易方达资产等5家基金子公司组成资本金10亿级俱乐部。 未来业务或现分化 进入2018年，监管维持高压态势。近期，银行委托贷款等新规相继落地，旧有业务模式难以为继，基金子公司纷纷寻求可行的新业务模式。 1月6日，银监会颁布《商业银行委托贷款管理办法》，基金专户、基金子公司和券商资管旗下资产管理计划不得新增参与银行委托贷款、信托贷款等贷款类业务的集合资产管理计划，已参与上述贷款类业务的集合资产管理计划自然到期结束，不得展期。 恒大研究院院长任泽平近日发布研报分析，根据《证券期货经营机构资产管理业务2016年统计年报》，券商资管定向通道中约有1.75万亿投向委托贷款，基金子公司通道中约2.18万亿投向委托及信托贷款。 “银行委托贷款新规将主要在两方面影响信托、基金子公司等资管机构业务。”华南一位基金子公司副总经理表示，一类业务是银行委托贷款通过基金子公司或信托投向非标资产。这类业务叫停后，信托首当其冲，其他资管机构所受影响也不小。另一类业务是银行委托贷款认购优先级，其他投资者认购劣后级，通过基金子公司或信托等资产管理计划投向P2P或网贷。“比如趣店等网贷平台都要以资产管理计划做通道，这类业务体量很大，未来网贷平台要重新寻找资金来源，基金子公司也少了一类通道费来源。”上述基金子公司副总经理称，监管打压金融同业套利，引导金融行业去杠杆，未来基金子公司业务会出现分化。“银行系基金子公司会在ABS等固收类领域发力，其他基金子公司会选择PE、FOF等偏向资本市场主动管理的业务作为未来战略发展方向。” |
