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在距离A股正式被纳入MSCI新兴市场指数不到3个月之际，MSCI近日又发布了12个新的中国指数。MSCI称，这是为了让国际投资者更好应对A股下一步纳入MSCI的进程。在此背景下，基金公司正在加速布局相关行情——3月9日，南方基金与招商基金申报的两只MSCI主题基金正式获批，同时还有一批MSCI主题基金正在排队审批。 基金扎推布局A股“入摩” 截至目前，MSCI中国A股相关的综合性指数主要包括MSCI中国A股指数、MSCI中国A股国际指数和MSCI中国A股国际大盘暂行指数等。其中，MSCI中国A股国际通指数于去年10月发布，该指数根据MSCI实际纳入A股的进度进行编制，成份股为2018年将要纳入MSCI新兴市场指数的A股股票，未来如果MSCI对纳入的A股股票有进一步实际的扩充、调整，该指数将同步进行变更。 在行业人士看来，与其他MSCI中国A股相关的综合型指数相比，MSCI中国A股国际通指数能够更便捷、快速、精准地捕捉A股“入摩”所带来的投资机会。“这只指数是当前中国市场上唯一完全纳入MSCI新兴市场指数体系的A股指数，并且在未来紧跟A股"入摩"进程。成份股全部是沪股通和深股通标的，充分考虑了海外投资者的投资限制，按照全球统一的标准选择成份股。”南方基金指数投资部、数量化投资部负责人罗文杰解释称。 同时，根据万得资讯统计，MSCI中国A股国际通指数自指数基日2014年8月29日以来至2017年12月31日，总回报率为59.93%。其中，2017年该指数涨幅达22.60%，超越沪深300指数，展现较好的收益能力。资料显示，此次获批的两只MSCI主题基金为南方MSCI中国A股国际通ETF及联接基金、招商MSCI中国A股国际通指数型基金，分别是业内首只MSCI中国A股国际通ETF和首只MSCI中国A股国际通指数型基金。 另据了解，目前已有招商基金、南方基金、华安基金、平安大华、景顺长城、创金合信、华夏基金、华泰柏瑞、太平基金、建信基金、易方达基金、前海开源、新华基金(博客，微博)等13家公司上报了24只MSCI系列指数基金产品。其中，招商、南方、华泰柏瑞、建信、易方达、华夏、景顺长城申报的都是MSCI中国A股国际通指数基金。 大盘蓝筹或最先受益 根据MSCI的进度安排，A股首次纳入在今年6月1日和9月3日分两次完成。今年6月1日进入首次纳入适应期，纳入A股流通市值的2.5%，纳入A股权重为0.37%;9月3日完成A股的首次纳入，将纳入A股流通市值的5%，纳入A股权重为0.73%。长期来看，在A股完全纳入MSCI新兴市场指数后，将纳入A股100%的流通市值，纳入范围在大盘股的基础上加入中盘股，据测算，届时A股占MSCI新兴市场指数的权重将提高至18%左右。 据机构测算，A股被纳入MSCI新兴市场指数后，短期内流入资金规模或达170亿至180亿美元。而从中长期看，若A股全部被纳入到新兴市场指数，将带来3400亿美元的增量资金。 业内人士认为，海外资金倾向价值投资、稳健投资、长期投资，更多关注的是公司财务数据、管理层等基本面情况，再从中找出好公司。从近一年受“北上”资金青睐的个股看，海外资金投资的热点都是行业龙头、大蓝筹，这与国际通指数的最大权重股较为吻合。未来，随着增量资金的涌入，大盘蓝筹股将最先受益。 “MSCI中国A股国际通指数涵盖了A股众多优质大盘蓝筹股，主要集中在主板大市值的金融、房地产、消费和科技四大板块的行业龙头，兼顾蓝筹和价值成长双轮驱动，将是未来外资流入的主要标的股。”招商基金国际业务部总监、招商MSCI中国A股国际通指数基金拟任基金经理白海峰表示。 “目前的国际通指数代表了A股市场的大盘蓝筹风格，具有低估值、高回报的特征，价值属性较强。”罗文杰认为，“在此背景下，价值投资或是A股长期最优策略。MSCI将带动更多海外主动配置资金通过沪股通和深股通进入A股，具有全球竞争力与稀缺性的优秀公司的估值溢价或将进一步凸显，对A股市场价值蓝筹、业绩白马或形成持续利好。” |
