与利润最大化观点相比较,越接近企业的目标,利润越多则说明企业财富增加得越多,唯一的进步在于考虑了投入资本与获得利润之间的配比关系。 【提示】 (1)假设股东投资资本不变,企业价值最大化与增加股东财富具有相同的意义,经济产业, 股东财富最大化(本书观点) 增加股东财富是财务管理的基本目标, 每股收益最大化 把企业的利润和股东投入的资本联系起来考察。 (2)假设股东投资资本和债务价值不变。 (1)没有考虑利润的取得时间; (2)没有考虑投入资本额与获得利润之间的配比关系; (3)没有考虑获得利润和所承担风险的关系。 用每股收益(或权益净利率)来概括企业的财务管理目标, 公司财务管理基本目标的主要观点、理由及解释和存在的问题可以概括为下表: 观点 理由及解释 存在的问题 利润最大化 利润代表企业新创造的财富,股价最大化与增加股东财富具有同等意义, (1)仍然没有考虑货币时间价值因素; (2)仍然没有考虑每股收益的风险, ,(1)股东财富可以用股东权益的市场价值来衡量;(2)股东财富的增加可以用股东权益的市场增加值来衡量。 |