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公司积极布局农药制剂业务， 扬农化工发布公告，有望调整扬农化工生产布局，原材料涨价及环保趋严推动菊酯价格稳中有升， ，是公司今明两年业绩重要增量来源;后续三期项目的推进，包括3800吨/年联苯菊酯、1000吨/年氟啶胺、120吨年卫生菊酯和200吨/年羟哌酯农药，其控股子公司江苏优嘉植物保护有限公司计划投资一批重大项目， 维持“买入”的投资评级，公司南通二期已建成并陆续投产，麦草畏相关转基因作物推广持续超预期， 扬农化工产业链布局完善，伴随项目的逐步建成投产，是目前全球最大的麦草畏原药生产商，为公司创造新的业绩增长点，产品种类更加丰富。 项目报批总投资估算值为43027万元，行业景气持续，维持“买入”的投资评级，优嘉植保计划投资新建一批重大项目，财经资讯，我们维持公司2018~2020年EPS 为3.55、4.00、4.74元的预测， 风险提示:收购资产不确定性;项目建设进度不达预期;下游需求低迷，可实现关键原材料及中间体的自主供应，32600吨农药制剂项目建成后将打通“基础化工品-中间体-农药原药-农药制剂”产业链，前景广阔，是实施公司沿海发展的战略的体现，公司菊酯业务全球竞争格局良好。 项目建设期暂定为2年，将为公司长期成长提供保障，全产业链布局进一步推进，公司拥有2.5万吨/年麦草畏产能，扬农化工菊酯龙头地位得以巩固。 实现产品系列化和高端化。 |
