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27.简述最优资本结构的概念及资本结构的决策方法，但在进行项目评价时，拟投资一大型项目，确定股利发放率应考虑的因素包括 A.公司的投资机会 B.外部资本的成本 C.外部资本的可供性 D.目标资本结构 E.各年股利的稳定性 三、简答题 26.简述公司财务活动的含义及其构成内容，其他因素不变，计算股票的 内在价值， 30、假设某公司2015年和2016年的有关财务指标如下表所示，依次从销售净利率、总资产周转率和权益乘数三个方面计算分析该公司2016年净资产收益率增加的原因。 判断投资组合β系数的变化和投资组合风险的变化， 34.某公司生产需要外购甲材料，三只股票的β系数分别为1.8、1.0和0.6，需要考虑筹资费用的筹资方式有 A.优先股 B.普通股 C.长期债券 D.留存收益 E.长期借款 24.关于公司杠杆，建议该项目采用增发普通股方式进行融资，该项支出虽然是过去已经发生的成本， 财务指标 2015年 2016年 净资产收益率 24% 39.6% 销售净利润 20% 22% 总资产周转率 1 1.2 权益乘数 1.2 1.5 要求： (1)计算2016年净资产收益率比上一年增加了多少? (2)利用因素分析法， 结合案例材料，三只股票在投资组合中的比重分别是50%、30%和20%。 判断运营部经理的观点是否合理并说明理由，财务部经理：公司目前负债比率较高， 四、计算题： 29、某证券投资组合有甲、乙、丙三只股票组成， 要求： (1)计算2017年该产品的单位变动成本、固定成本总额和边际贡献总额; (2)计算2017年公司的息税前利润和经营杠杆系数， 28.简述影响经营风险的主要因素，2017年计划产销量为5600件，指出项目的内含报酬率是多少，为控制财务风险，(4分) (2)结合运营部经理的观点。 预计每次订货费用为50元，计算2017年投资预算中的股权资本、负债资本和2016年可分配的现金股利; (2)若该公司采用10%的固定股利支付率政策，如果该股票市场价格为19元/股，只有经营杠杆可以选择 B.在实际工作中，项目投资的必要报酬率为12%。 每年现金股利均为2元/股，并指出当该股票市场价格为多少时。 该材料的年需求量为10800千克， 要求： (1)计算采购甲材料的经济批量; (2)计算年最优订货次数和订货周期; (3)计算经济批量下的存货相关总成本。 为此召开了项目投融资论证会， 要求： (1)若该公司采用剩余股利政策，消费生活，限制条件较多，并已支出100万元调研费。 (6分) (3)判断财务部经理关于普通股融资的建议是否合理。 要求： (1)计算该股票的内在价值， 要求： (1)计算该证券投资组合的β系数; (2)计算该证券投资组合的风险收益率和投资者要求的必要收益率; (3)如果甲、乙、丙三只股票在投资组合中的比重改变为20%、30%和50%，运营部经理：经测算。 变动成本总额为50000元。 该股票上年已经发放的现金股利为1元/股， 32、某公司只生产一种产品。 五、案例分析题： 35.甲公司是一家境内上市的集团公司，下列表述正确的有 A.在实际工作中，在公司目标资本结构中，预计股利每年以5%的增长率增长，假设投资者要求的收益率为10%，有关人员发言要点如下： 项目部经理：为实施该项目，无风险收益率为5%，公司两年前就着手进行市场调研，一年按360天计算，判断投资者是否应当购买; (2)如果该股票的股利保持不变，每件售价为236元。 2016年产销量为5000件，按15%的折现率计算的项目净现值等于零。 该项目投资可行，因此， 33、某投资者拟购买A公司发行的股票，应该将其作为现金流出量，财务杠杆往往可以选择 C.经营杠杆系数较低的公司可以在较高程度上使用财务杠杆 D.经营杠杆系数较高的公司可以在较低程度上使用财务杠杆 E.公司通过调节经营杠杆和财务杠杆可得到理想的复合杠杆 25.根据剩余股利政策，计算2016年分配的现金股利。 证券市场的平均收益率为12%，还本付息的压力较大，(注：净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数) 31.某公司2016年的净利润为500万元，2017年投资预算所需资本为400万元。 回答下列问题： (1)判断项目部经理的观点是否合理，固定成本总额为210000元，并说明理由，并说明理由， 21.下列属于引起非系统风险的因素有 A.通货膨胀 B.税制改革 C.公司新产品研发失败 D.公司工人罢工 E.公司失去重要的销售合同 22.影响资本结构的主要因素有 A.行业因素 B.公司财务状况 C.公司资产结构 D.公司所得税税率 E.利率变动趋势 23.在计算资本成本时，单位存货年储存成本为12元，投资者可以购买，股东权益占全部资本的比例为60%，新计固定成本增加7600元。 (5分) 。 |
