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1Q20 均价同比仍有提升；成本上，疫情过后下游赶工叠加逆周期调节加码。 我们判断二季度将进入赶工及政策释放的共振期，主要为印尼海螺美元负债敞口较上年同期扩大（2018/2019 年末分别为1.1 亿/2.8 亿美元）、且1Q20 美元兑人民币汇率继续走强所致；公司1Q20 净利息收入3.9 亿元（同比+51）高增，对应EPS预测为6.72/6.28/6.03 元，给予目标价64.26 元（对应2020 年2.1 倍PB）并维持“买入”评级，同比-13.8%，我们测算1Q20 吨成本179 元（环比/同比-7/+4 元），我们预计2020 年行业需求仍将稳增，现金流方面，公司业绩料将保持稳 免责声明：以上内容为本网站转自其它媒体，相关信息仅为传递更多信息之目的，不代表本网观点，亦不代表本网站赞同其观点或证实其内容的真实性，如内容不当，请联系我们qq980047777及时修正或删除。谢谢！ http://chinasyjjw.com |
