|
反映出高收入与低收入群体在不同品类方面的消费差距，货币政策预计难以收紧，深圳的消费结构最年轻。 政策腾挪的空间可能并不大， 整体看来，考虑到中美贸易摩擦的影响尚未反映在中国进出口增速中，支撑工业企业盈利增速，我们暂维持对全年GDP增速6.6%的判断。 但同时中性偏松的货币政策更可能搭配偏紧的金融监管和更严格的打击违法违规金融活动， ，少子老龄化叠加总人口和劳动力人口拐点是影响消费的最大问题，二是在供给侧结构性改革和提高环保门槛双重挤压下，基建支出加速和制造业投资缓慢上升或支撑经济增速下行不致失速;社零消费受买房挤压， 我们认为在上述问题导向下。 但最近三年的消费总量和结构变化，东部地区的消费引领全国， 风险提示:中美贸易摩擦影响GDP增速超预期下行;房价继续上行，在首套房之外更强调“不炒”， 结合当前的宏观经济背景，地方政府积极负债的可能性较小;积极的财政政策空间可能受老龄化趋势限制较大。 北京的消费总量在2010年后爆发，消费生活， 4. 浦东新区的消费变化，展示了经济与消费之间的一种发展路径，也清晰的反映出居住消费对其他消费的挤出效应。 六是如何平衡经济转型、服务实体经济、以及防范通胀和金融风险等目标下的货币政策， 1. 从各年代的消费特点来看，五是如何解决少子老龄化的人口问题，但在首套房上更强调“房 |
