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自2017年以来，食品饮料行业经历了一轮产品涨价周期，白酒、啤酒、乳制品、调味品等品类提价陆续上演，通胀预期升温，行业内其他产品有望受此影响开启涨价预期，建议关注通胀预期下的投资机会。 落实到细分行业，建议关注味精、食糖、橡胶等股价处于相对低位的板块，将受益于通胀预期带来的主营产品价格提升的投资机会。酒水行业维持之前观点，高景气周期将带来行业整体盈利的提升，建议关注具备补涨诉求和高业绩弹性的三四线白酒品牌。啤酒板块具有较大的消费升级提升空间，整体提价有望开启行业新一轮增长周期，建议积极关注。红酒行业底部运行，景气度提升有待观察，因行业集中度不高和低价优质进口酒的冲击，酒水行业的高景气度能否在红酒行业体现，仍存在较大的不确定性。黄酒行业受益于行业的高景气度，盈利有望稳步提升，但区域扩张难有突破，行业发展前景存在较大的不确定性。 国元证券 |
