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随着7月份国务院发布《新一代人工智能发展规划》，政策自上而下不断传导发酵，且不断细化，人工智能进入2.0阶段，发展迅速，龙头企业有望强者愈强。在业内人士看来，从产业角度来看，人工智能+安防、人工智能+金融等细分领域机会值得投资者关注。 1 人工智能+安防： 新成长周期开启 人工智能技术日渐成熟，智能安防或成第一“着陆场”，即将开启新一轮成长周期。华创证券分析师陈宝健指出，智能化对安防设备市场规模提升作用表现在两方面，从量的角度来看，随着平安城市、智能交通的建设，安防设备的部署密度增加，而且智能化设备对原已部署设备的替换也将带来新的增量;从价的角度来看，智能化前、后端设备的逐步建设将带来设备单体价值的提升。假设2020年智能化前、后端设备渗透率为6%，预计我国安防硬件市场空间可达1650亿。此外，深度学习等人工智能技术在安防产业链中的软件、集成及运营等环节均有望取得突破性进展，带动安防整体产业规模的扩张，安防智能化市场空间广阔。 可以看到，经过十几年的平安城市建设，中国的主要城市已经积累了强大的视频数据采集能力。如何利用采集到的数据解决交通拥堵及治安问题一直是各地有待解决的问题。在业内人士看来，基于人工智能的新一代视频分析技术为城市管理开辟了一条新的路径，并将驱动中国安防设备市场继续以年增速15%以上增长。 随着平安城市建设规模扩大、密度提升，监控资源联网完成后，海量视频数据成为新常态，这一趋势使得能够高效、精确提供“有效情报”的智能安防成为刚需。智能安防在各地实现了“从0到1”的快速落地。随着前端、后端智能在各自领域快速升级以及相互之间的优势互补，智能安防将实现“从1到N”的聚变。 中金公司认为，人工智能推动安防行业进入高清化和网络化后，进入第三次升级换代周期。从产品形态来看，智能化升级将带动从前端摄像机、后端存储设备，到视频分析软件的全面升级，并带动GPU服务器等新设备市场的快速成长。从需求方面看，今后两年主要需求来自于平安城市等政务相关需求。 值得一提的是，在安博会上，“智能安防、全产品线布局”是此次大中型视频监控安防厂商的两大主攻方向。目前平安城市、智慧交通两大重点行业在视频监控市场规模占比达40%以上，在视频海量数据新常态下，同时伴随着后端行业应用的逐步深化;智能安防成为公安、交管部门的刚性需求。同时智能安防整体平台建设涉及到，前端改造升级、后端平台互联互通、智能应用落地，对于厂商的前后端软硬一体化综合能力提出更高要求，未来全产品线的布局也是大中型视频监控厂商布局重点。 陈宝健表示，国内安防市场企业众多，智能安防赛道上群鹿角逐，市场集中度不断提升。全球安全形势恶化，海外市场迎来发展良机，海康威视、大华股份等业界“巨头”进军国际市场，并逐步被海外市场认可。可以预见，随着全球行业洗牌加速，国内外市场份额将进一步向龙头企业集中。建议关注海康威视、大华股份、苏州科达、千方科技、东方网力、熙菱信息、汉邦高科。 潜力股精选 海康威视(002415) 龙头业绩稳步增长 公司是国内领先的视频监控领域龙头，有着比较稳定的市场和客户。公司有望在安防监控领域保持稳健增长，人工智能产品的落地有望逐步为公司贡献新的盈利增长点。海通证券指出，监控联网工程使得视频监控的应用更加普及，从单一功能产品到多传感终端集成，单一变量监测到全方位解决方案和基于智能算法的主动防御。目前雪亮工程建设县区的平均投资额约为350万元，而全国共有将近30000个县乡，“雪亮工程”有望成为安防行业发展的新蓝海。公司作为行业龙头，具有提供综合解决方案提供能力且产品线丰富，将充分受益于行业景气提升。 工大高新(600701) 产业化推进速度快 公司前三季度业绩同比增幅较大，主要受益于汉柏科技并表。今年前三季度营业收入环比呈增长趋势。公司2016年年报经营计划全年实现31.2亿收入，就前三季度业绩来看公司将大概率超预期。天风证券分析师沈海兵指出，汉柏科技已联合英伟达研发出“汉柏人脸应用运营平台”，以“软硬一体化”解决方案向广大企业提供基于互联网的云人脸应用服务。公司推出公安、交通、酒店、教育、场馆等5个行业解决方案，并初步实现了部署能力。我们认为，作为AI+安防产业化推进速度最快的上市公司，汉柏科技有望成为AI+安防行业龙头。 大华股份(002236) 积极布局智能安防 公司前三季度营业收入同比增长47.12%。归母净利润同比增长35.06。业绩增长一方面反应了在“雪亮工程”的推进以及人工智能安防的新需求下带来的行业景气;另一方面反映了公司积极开拓多领域的应用解决方案，向下游运维渗透，同时通过PPP等方式打开新市场，带来的销售规模的扩大。海通证券指出，公司推出平安城市视频解析中心解决方案，实现视频图像数据从“看”到“搜”的转变，在智能化+数据运营的大趋势下，公司未来空间可观。基于公司积极布局智能安防物联网大平台，同时进军安防运营和PPP项目。公司显着受益于行业景气度提升和智能化趋势，多元驱动，收入有望继续保持高速增长。 苏州科达(603660) 市占率有望继续提升 公司是国内视频会议领域的寡头厂商，正在国产化替代的背景下快速提升市场份额。公司拥有高性能的视频会议全套产品线以及“摩云视讯”创新产品，毛利率高达75%。公司紧随华为，以公检法市场为核心逐步向军队、教育、银行等领域拓展，预计市占率有望从15%提升至25%。中金公司指出，中长期，以智能化为核心的产品升级、以海外布局与横纵向开拓为核心的市场拓展将为公司发展蓄能。公司的海燕、猎鹰等后端智能分析产品已基本成熟。公司在东南亚的市场布局已初见成效，预计未来将向中东、南美、北欧等地区拓展，海外收入增速有望超过50%。 东方网力(300367) 人工智能布局加速 公司在人工智能领域，深耕计算机视觉和视频处理技术行业应用。公司在苏州建设启动的大数据及智能终端产业化项目，是公司“构建公共安全视界”布局的重要一环。海通证券指出，安防监控行业发展至今，越来越多行业客户要求提供基于AI、大数据的应用系统解决方案，公安是其中需求的典型。公司将深度学习算法、云计算等前沿技术融入软硬一体化产品布局中，推出视频结构化服务器、图片结构化服务器等新产品。此外，参股公司爱耳目科技此前也推出了云智AI摄像机，人脸检索、人数统计、人脸打码等功能可在多个行业场景应用。除了泛安防，在智慧城市、智能营销等多个领域也有广阔应用前景。 2 人工智能+金融： 未来市场空间足够广阔 人工智能的到来，让以前陌生的玩法快速的融入公众生活，“智能服务机器人”、“智能投顾”、“无现金超市”、“刷脸支付”、“刷脸取款”，未来还会有更多人工智能新场景的出现。在行业人士看来，目前人工智能在金融业的应用主要有智能量化交易、智能投顾、智能客服和生物身份识别。以上应用分为辅助后台数据分析和代替人工标准化服务，最终做到减少人力成本，提升服务效率。 中信证券分析师阳嘉嘉分析指出，金融服务业亟待人工智能技术辅助降低成本，提升效率。首先，金融业是知识密集型的服务业，需要大量人力服务和处理数据工作，人工智能技术可以快速处理人与数据的关系，并批量化服务客户;其次，2015年全球Fintech融资规模相较4年前激增8倍已达191亿美元;人工智能领域的创投金额5年间增长了12倍，人工智能投资顾问近期也备受关注。简单测算，目前金融行业人工智能渗透率不足1%，2020年金融IT应用投资中，人工智能投资规模将超过200亿人民币。 市场空间足够大，而人工智能+金融的每一个细分应用都在向上空间中，具备发展前景。具体来看，智能量化基金收益表现出色，我国主动量化投资基金数量自2015年开始成立数量有明显增长;智能投顾以低门槛低费率为核心进军资管市场，我国私人现金和存款可投资资金57万亿有望产生千亿市场;智能客服进入快速增长期，预计2017年SaaS客服市场规模为680亿元，复合增长率为37.78%，客服厂商产品功能正在向智能化发展;预计生物身份线上验证市场空间达到28.3亿元，2017-2018年复合增长率超过200%。 现阶段在人工智能领域有优先布局的技术类公司将最具投资机会。阳嘉嘉指出，技术公司可通过提供智能客服、智能量化交易、生物识别工具和数据处理服务直接受益。金融机构技术能力有限，可通过合作方式布局智能投顾，长期有望开拓财富管理的千亿市场。互联网公司有强大的技术实力，使用人工智能向C端用户提供增值服务，但直接盈利的周期较长。建议投资者重点关注金融机构IT龙头供应商恒生电子;在银行已布局人脸识别应用的佳都科技;互联网金融综合服务商东方财富;建议关注银之杰、赢时胜、科大讯飞、神州泰岳等。 潜力股精选 恒生电子(600570) 打造智能产品生态圈 公司2016年成立恒生研究院，在高性能计算、大数据、人工智能、金融工程、区块链等领域取得了显着成果。在人工智能方面，2017年6月推出了智能资讯、投顾、投资与客服四款人工智能产品，并将持续研发。方正证券指出，我国传统人工投资顾问供不应求的市场形势已经显现，而智能投顾的应用并不能满足市场需求。公司作为Fintech行业龙头企业，借助深厚的技术积累以及资金优势，推出“isee机器人”、“智能小梵”、“商智智能投顾”以及“恒生智能客服”四款产品，成功打造“投顾+投资+数据+客服”智能产品生态圈，有望在明年实现盈利。 同花顺(300033) 业绩或现拐点 公司前三季度业绩有所下降，但依旧持续加大研发费用投入，布局未来新技术和研发新产品，为公司后续高速成长带动可靠保障。华创证券指出，公司预收款项环比首次转正，且第三方跟踪数据显示公司APP月活跃用户数三季度以来增长较为明显，营收领先指标出现积极变化，业绩拐点或逐步确认。此外，公司2B业务有着一定的季节性，将助力四季度整体业绩同比增速的改善。同时，公司重点加强在大数据、人工智能等重点应用领域投入，人工智能功能已经在iFind金融数据终端等产品上得到了初步应用，机构业务主打差异化，且营销力度逐步加大，新一代FinTech布局继续领跑，持续突破值得期待。 佳都科技(600728) 人工智能提升发展能力 公司参股比例为12.4%的人脸识别初创公司云从科技完成B轮5亿元融资，加上此前广州市政府20亿元的政府资金支持，共计获得25亿元发展资金。信达证券指出，云从科技是我国银行业人脸识别应用最普及的供应商，包括农行、建行、中行、交行等全国100多家银行已采用云从的产品，市面上许多银行的金融身份认证与远程认证平台是使用的云从技术。在民航领域，云从科技已经与中科院重庆院合作覆盖80%的枢纽机场。再考虑到公司拟参与投资的广州市人工智能产业基金，公司在人工智能尤其是人脸识别领域的技术和产业布局日益深入，有望提升公司可持续发展能力。 东方财富(300059) 打开成长空间 公司旗下东方财富网、天天基金网等互联网金融平台拥有海量黏性较高的用户。这给东方财富证券导入海量的优质流量，形成良好的业务协同性。公司发行次级债券，总额不超过50亿元，另外可转债项目已经过会，募资金额不超过46.5亿元。通过次级债、可转债等融资手段，公司经营资本金将进一步丰富。东北证券指出，通过系列内生外延运作，公司形成涵盖基金销售、证券、金融资讯、金融数据服务、保险代理、期货等综合性互联网金融服务平台。互联网金融服务平台已成为我国用户访问量最大、用户黏性最高的互联网金融服务平台之一。互联网金融生态系统之间协同发展，打开公司成长空间。 神州泰岳(300002) 各项业务稳步推进 公司“2+2”战略模式明晰，ICT运营管理、手机游戏是当前的现金牛业务，人工智能与大数据、物联网通信技术应用是未来的明星战略业务。国海证券分析师孔令峰指出，在人工智能业务上，公司已为中、工、建三大行及光大银行等多家股份制银行及城商行提供语义分析技术，2017年公司与北京市公安局刑侦总队达成合作协议，人工智能业务处于逐步落地过程中。物联网业务上，公司推动智慧线行业应用落地，成立专业公司聚焦核电、机场、高铁与监狱管理、石油石化等四大核心行业推动产品落地。整体来看，公司各项业务稳步推进，定位清晰。 |
