 上周，新任美联储主席鲍威尔首次在美国众议院金融服务委员会发表证词并回答议员提问，我们可以从他的首次表态中看出他对美国经济和美元的一些主要看法。 在书面准备的证词中，他提出，美国经济从2017年下半年开始增长强劲，失业率下跌至4.1%，达到2000年12月来的最低水准。强劲的劳动力市场持续支撑家庭收入和消费者支出的增长，贸易伙伴的经济增长也进一步支撑美国的出口。 货币政策方面将维持逐渐退出宽松，当前联邦利率已上升至1.25%至1.5%，去年10月美联储也开始了缩减债券持有，渐进正常化政策将持续支撑强劲的劳动力市场并刺激通胀回到2%。鲍威尔也强调，公开市场委员会会在避免经济过热和刺激核心通胀指数达到2%的目标间取得平衡。他特别指出，美国财政政策比过去几年更为积极，海外市场对美国出口的需求也更为强劲，资本市场还是较为宽松。鲍威尔称，在FOMC看来，进一步渐进加息是同时达到两个目标的最好办法。 从以上言论，我们可以看到，鲍威尔是比较坚持通过持续加息来达到避免经济过热，并且保持美元相对强势作用的。其实，这从过往鲍威尔对QE的一些表态中就可以看出端倪。 在2012年，作为美联储理事的鲍威尔就对美联储扩大资产负债表所带来的风险表示担忧，担心过多的QE会导致通胀高企，甚至造成金融泡沫。 并且，鲍威尔曾经在美国财政部工作过，所以，他更倾向于吸取很多大型企业管理者的意见，也比过往美联储的官员更敢于评论税收和财政支出方面的政策，这在目前美国总统特朗普正大力推动税务改革且计划推出大规模基建计划的时候，鲍威尔的很多意见和看法可能会引起市场更多的关注。 总之，我们通过上周鲍威尔的首秀，可以发现，无论从美联储还是新任主席鲍威尔来说，持续加息，缩减资产负债表是接下来美联储主要要做的工作，这里无非就是如何平衡刺激通胀和经济过热之间的矛盾，但是，感觉鲍威尔要比他的前任耶伦要鹰派一些，这对美元来说，应该是一个利多，但是，美元强是否有利于美国经济和美国投资市场，这点我们还需要继续观察，总之，新的主席已经来了，资本市场需要做的就是观察和适应，让我们一起拭目以待吧。 |
