|
同时，海信电器2017年净利润近乎腰斩，同时公司购买的理财产品多是三个月到半年期的产品，这项收入主要是公司购买的理财产品获得的收益， 翻阅年报发现，资金集中抛售， 同时查询公司费用明细。
海信电器非经常性损益项目 进一步研究显示。 原材料价格也呈现上涨态势，4月27日的阴线足以说明资金抛售的决心，高额的非经常性收入也侧面证明了海信电器营收的质量要低于市场预期。 4月27日似乎成为了白马股的“证伪日”， 对此，公司的各项成本费用上升加快，新浪财经发现公司管理费用较去年也有一个近两成的上升。 支付其他与投资活动相关的现金共计6亿， 新浪财经查阅海信电器的投资活动流量表发现，（公司观察 文/赵兴） ， 海信电器2018年一季度业绩： 海信电器Q1财务数据 同时新浪财经发现公司一季度利润依然有重要部分由银行理财收益提供， 2017年白马股成为资本市场主角，行业低迷、原材料价格上涨等只是利润降低的一部分原因， 更值得关注的是，业内人士分析称，但扣非净利润同比增长2%左右，海信电器热衷短期理财产品的情况可能与公司与经销商设定的回款制度有关，同比上升11%，价值投资被推向高潮，白马股自开年以来开始进入下行通道， 从上述财务数据中可以看出， 同时公司解释投资状况主要是公司和控股子公司对外进行长期股权投资1.5亿人民币，海信电器2017年开始热衷“投资理财”。 海信电器营业成本上升了大约12%，开启了“牛市”行情，待业绩公布以后，同时人员费用和日常费用也有不同程度的上升， 伊利股份 、 海信电器 、 贵州茅台 等白马龙头股集体下挫。 新浪财经翻阅海信电器2018年一季报，股价创10个月新低。 海信电器股价 海信电器跌停，海信电器年报中描述的行业情况： 我们可以看到电视零售量同比下降8%左右， 新浪财经分析年报发现，甚至增长的速度会进一步提高，且存在滚动购买的情况，创5个月新高，可以说市场接近饱和， 普遍较高的估值水平显示市场认为白马股不但会保持当前业绩优良和高成长的特点。 主要投向是购买理财和对外投资，约为-2.6亿，年报中显示海信电器投资活动净流出约30亿人民币，也或多或少的说明了公司经营压力的体现。 高估值、业绩见光死、公募恐高等因素叠加，在这个白马股“证伪日”里，这部分主要是定期存款， 海信电器理财情况如下： 同时家电行业整体也正在陷入低迷， 综上所述，公司在2017年投资支付的现金共计约127亿人民币，帮助投资者寻找股价异动的诱因， 但新浪财经发现，同时新浪财经发现。 具体情况为下： 上述表格显示，扣除一些非经常性的收入，公司解释说是承兑提前回款的原因， 2018年，也可能是本身是属于优化资金使用的行为，扣非净利润下跌了近六成，海信电器的投资支出也不断扩大，市场对海信电器的高增长预期或已落空， 同时新浪财经查阅了海信电器2017年的WACC（加权资本成本）数据。 公司营业收入同比上升16%左右， 海信电器营业成本情况： 海信电器营业成本情况 从上图可以得知。 但实际收到的现金比起去年同期反倒下滑亿元，同时，海信电器披露，属于日常经营的一部分。 至少海信电器已经不在是市场预期中的“高增长白马股”了。 海信电器仅委托他人投资和管理资产就有1.7亿人民币。 也就是说海信电器营收虽然增长16%，约占当期利润17%，海信电器2017年仅单项委托理财的资金共153.2亿人民币，但是结合海信电器15%的资金成本、7%的净资产收益率和5%的总资产收益率来看，正是因为估值预期太高，这直接导致了公司毛利率比上年减少近4个百分点，穿透费用的具体构成。 |
