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12月9-10日，上海国际能源交易中心组织生产系统演练，为正式推出人民币原油期货交易做准备。 演练主要模拟了原油期货上市前一天、当天的交易、结算、出入金、套保申请、数据报送、行情转发等业务流程，包括期货公司、参与交易的客户、中国期货市场监控中心、石油企业、行情转发商等在内的所有市场相关方都参与了进来。 这已经是上海国际能源交易中心今年组织的第五次演练。半年前，客户们的账户就已获准开通，经过不断演练，系统也已就绪，人民币原油期货交易，只欠一声哨响。 随着中东局势变化，以及原油供应巨头俄罗斯与沙特关系回暖，欧佩克和非欧佩克产油国延长原油减产协议，市场对于2018年的原油价格上涨的预期增强，而中国或许很快推出的人民币原油期货，则给全球市场增添了新的变化因素。 国外资金可参与 “目前，无论是开户、风控、客户准备，都已经完成了，就等领导一声令下。估计2018年上半年会推出来。”上海某参与演练的期货公司中层员工刘明对时代周报记者说。 据刘明介绍，2017年6月前后，期货公司就被允许展开全市场的宣传，原油期货的账户开设也被允许了，客户很热情，从数量上看，散户居多，但是从资金规模来看，还是大型机构规模更大。 5月11日，在证监会的批准下，上海国际能源交易中心发布了《上海国际能源交易中心章程》《上海国际能源中心交易规则》和相关细则。 根据细则，客户的资金门槛为50万元，并且最低交易保证金为合约价值的5%，即最高杠杆可达20倍，相比起来，市场上大部分期货交易杠杆仅为10倍。 交易的报价单位为人民币元/桶，交易的单位为每手1000桶，交易的时间为上午9:00-11:30，下午1:30-3:00。 在12月9日的演练中，上海国际能源交易中心共有149家会员的482个客户参与了测试，国内客户总计完成159亿元的入金，另外还有国外资金完成的8.6亿美元入金。 而最大的亮点恰在于此，人民币原油期货将是国内第一个允许外国资金直接参与交易的产品。根据规定，国外的个人和机构，可以通过两种方式开户，一种是寻找中国境内的期货公司开户，在境内的银行开立美元账户和人民币账户;另一种是寻找国外的中介机构开户，这些国外中介机构需要在国内备案并与国内期货公司对接。 “虽然我们的原油期货是以人民币定价的，但是国外参与的资金可以用美元交易，在交易环节是人民币计价，但并不需要真正把美元兑换成人民币，在结算时，国外资金可以选择以美元结算，也可以选择把收益兑换成人民币。”刘明对时代周报记者说道。 此外，人民币原油期货还可以与黄金挂钩。 “可以用黄金冲抵原油的保证金，也就是说，如果客户在上海黄金交易所有黄金仓单，可以跟我们期货公司提出申请，然后在人民币原油期货交易中，就可以用这个资产当保证金用。”刘明说。 那么，外国资金在人民币原油期货中赚取的人民币，是否能够兑换成黄金带走呢? “人民币原油期货、上海黄金交易所、港交所和伦敦金属交易所的人民币计价黄金期货合约，虽然分别属于不同交易所，但是相关期货公司与它们都是联通的，理论上可以实现互相转换。”刘明介绍。 “根据国内的监管习惯，人民币原油期货，成交量会是从小到大满满释放的过程，刚开始不会太大，后面航空公司、甚至沙特的客户，肯定都会参与进来，未来这个市场会非常大。”刘明对时代周报记者说道。 四年绸缪 早在2012年，时任证监会主席助理的姜洋就撰文表明支持人民币原油期货开发上市。 2013年11月6日，经证监会批准，上海国际能源交易中心股份有限公司在上海自贸区内注册设立。 “上海国际能源交易中心，就是为了推出人民币原油期货而特意成立的，可见其地位不一般。”刘明对时代周报记者说。目前，全国有上海、深圳两家证券交易所，以及上海、大连、郑州3家期货交易所，中国黄金交易所，中国金融期货交易所等。 2014年，证监会批准上海国际能源交易中心开展原油期货交易。2015年6月，证监会曾表示，原油期货已经进入上市前最后3个月准备期，但随后由于股灾而搁浅。 进入2017年以来，人民币原油期货的推出再次提上日程，上海国际能源交易中心在6月17日、6月24日、7月1日、7月8日以及12月9日，密集进行了5次演练。 从全球来看，原油期货的交易参与者广泛、资金规模庞大，因此深刻影响着国际原油的价格。 姜洋在文章中指出：“在中国建立一个新的国际原油价格基准，既是对全球的原油期货定价机制提供补充，更是对保护我国在国际贸易中的经济利益和维护国家经济安全具有重要战略意义。” 2014年，由于乌克兰事件的爆发，西方国家联合制裁俄罗斯。2015年，西方大国与伊朗达成核协议，伊朗的原油产量迅速提高，以沙特为首的欧佩克国家的产量也在2015年底达到历史纪录最高点。原油价格从2014年6月每桶108美元持续暴跌72%，俄罗斯经济遭受重创。 特朗普上任以来，在许多方面，美国都努力推翻奥巴马此前的政策。此外，随着今年10月沙特国王萨勒曼成为1932年以来第一位访问莫斯科的沙特国王，沙特与俄罗斯关系解冻。 “沙特希望推动国内改革，需要大量资金，希望保持原油价格的稳定或者提升，俄罗斯更注重亚洲的市场，提价也是有必要的，双方达成谅解，意味着原油供应将保持稳定，油价在2018年是上涨趋势。”中国青年政治学院政治学与国际关系研究所副所长、以色列海法大学博士后丛培影对时代周报记者说道。 国际上，原油与美元挂钩，“美国与沙特的关系紧密，实质上是沙特用石油换美元。目前，中国正协调沙特用人民币结算原油。”丛培影表示。 “对于投资者和产油国而言，石油-人民币-黄金的联动或将极具诱惑力。”俄罗斯《晨报》在此次演练前写道。 (文中刘明为化名) |
