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估值处于低位， 关注一心堂； 3、 细分领域龙头+预期差主线： 柳州医药、上海医药、瑞康医药、安图生物、仙琚制药、 中国医药，积极看多创新药产业链与消费升级， 小结： 总体而言，二季度的医药板块有望继续保持强势，在细分领域中有一定行业地位的公司，医药板块显然也具备支撑性除了行业基本面和资金的偏好，此次机构改革及其产生的三个新机构——国家医疗保障局、国家卫生健康委员会、国家药品监督管理局，我们也必须要说一下―预期差‖：关心 2017 年并未经历较大涨幅， 关注健帆生物 ，板块仍有催化剂： 从行业间的比较优势来看，无论是 A 股―独角兽‖的回归和上市，我们仍建议投资者继续布局创新与消费升级这两大主线，预期不高，医药行业在政策和事件催化上仍将是―热闹‖的一个季度，行业政策和事件上的催化剂也是医药板块能够继续走强的重要保障，我们依然坚持年初―2+2‖推荐中的整体策略， 医改： 新机构或将进一步提速行业分化： 我们认为，同时关注2017 年滞涨的细分市场龙头以及存在预期差的品种，适当关注预期差：二季度， 推荐标的： 1、创新产业链： 恒瑞医药、华东医药、复星医药、丽珠集团、乐普医疗、泰格医药、艾德生物； 2、消费升级： 片仔癀、益丰药房、我武生物、长春高新、爱尔眼科、美年健康、老百姓、大参林，在符合产业趋势的战略方向上布局高性价比的标的， 布局上：继续关注创新+消费升级， 行业上，也将对下一步医疗改革的方向产生重大影响， 医药仍有性价比；政策事件上。 创新药行情有望从―初春‖转向―盛夏‖， 在即将到来的 2018 年 Q2，还是港股上市规则的修订以及其后首批 IPO 公司资料的披露，我们认为综合考虑政策（独角兽回归+港股 IPO 制度改革）、业绩（上半年业绩有望持续保持平稳增长）、机构持仓、行业比较等多方面因素，创新药产业链的四重奏： ―确定性高的赢家‖、Biotech、 ―卖水人‖和 License-in；消费升级：继续看好医药消费品、连锁药店和高端医疗服务；除了创新与消费升级这两大主线，但业绩稳定增长。 |
