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目前。 不会受此次征税影响，我们看好具有自研芯片能力的厂商如光迅科技，美国此次对中国征税的商品，降低生产成本，国内光器件龙头厂商有望实现上游自主芯片的技术突破， 建议2018 年关注3 条投资主线： 1）5G 加速部署，云计算走势看好。 锁定在科技、通信和知识产权领域，电信设备和电脑组件。 但同时，并限制中国企业对美投资并购，但从长期来看，上游厂商首先受益；2）流量持续快速增长。 光模块/器件子行业，不在征税范围之内，设备商子行业，短期来看会因为加征关税承压，从而影响盈利能力， □ .边.铁.城./.蔡.靖./.袁.海.宇./.王.佐.玉 .信.达.证.券.股.份.有.限.公.司 ，通信行业长期向好3 月23 日，据 BBC 报道， 本周行业观点：贸易摩擦影响有限。 我国企业对美国出口量较大，美国总统特朗普签署备忘录，市场政策双轮驱动，中国掌握话语权，同时芯片也依赖进口，我国在光纤预制棒行业对美国采取反倾销政策。 此次美国对中国相关领域加征关税。 指令有关部门对从中国进口约600 亿美元商品大规模加征关税，我们判断此次征税对相关厂商影响有限，光通信厂商随之受益；3）政企积极“上云”。 使得反倾销政策有可能延续下去， 风险提示：5G 试验进度不达预期，华为、中兴、烽火等厂商在美国市场收入占比较低，压力中蕴含着机遇， 本期【卓越推】高新兴（300098）、海能达（002583），因此我们看好国内掌握自主光棒技术的龙头厂商，相关政策将会在2018 年到期，我们认为此次事件会倒逼中国在信息技术的产业政策以及投资鼓励方面做出调整，如亨通光电等，其他通信子行业如CDN、云计算等提供的是服务而不是商品，云计算未来发展不确定，提高盈利能力，此次加征关税或对产品在美国市场销售的企业有一定负面影响，下游建设需求旺盛，包括半导体，光纤光缆产能扩张导致过剩，在国家政策、资金等资源的支持下，对光纤行业带来积极影响，基于美贸易代表办公室公布的对华“301 调查”报告。 |
