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PPP通过SPV公司将原先地方融资平台的负债转移到社会资本，增速同比回落1.76pct；实现扣非后归母净利润233.98亿元。 2018Q1业绩持续向好，环保公司在承接PPP项目过程中，回款速度不及EPC工程。 关注园林公司v.s.水治理公司订单+业绩高增背后运营成分的不同，经营性现金流净额/营业收入之比-1.74%，选取收现比、经营性现金流净额/营业收入、应收账款周转率等3个指标观察环保板块现金流状况。 在代表特许经营权的无形资产占总资产占比（2017年底资产负债表）方面，水环境治理（含市政水治理、工业水治理、园林）、固废处理（含市政垃圾、工业危废、再生资源）、环境监测、水务、大气治理，环保板块业绩持续向好，选取资产负债率观察环保板块的负债水平。 2017年利率上行。 进一步巩固全年业绩高增长基矗傲止竞退卫砘繁９径即邮滤肪匙酆现卫硪滴瘢萍觥颈趟础俊ⅰ静┦揽啤俊ⅰ竟趸繁！俊 |
